渡盡劫波身猶在，國資紓困“步步高”。

       成功拿到后疫情時代中國零售業下半場的“入場券”，而一手創辦、帶領步步高度過“至暗時刻”的企業創始人王填，也將以全新的方式繼續為步步高的“基業長青”披荊斬棘。

       2023年1月15日，步步高公告稱，2023年1月11日，步步高集團與湘潭產投投資簽署了《股份轉讓協議》、《表決權放棄協議》，步步高集團將所持上市公司86,390,395股股份（占上市公司總股本的10%）以協議轉讓方式轉讓給湘潭產投投資，轉讓價款合計人民幣超過5.179億元，折合每股轉讓價格5.995元；步步高集團將放棄其剩余所持上市公司全部215,850,738股股份（占上市公司總股本的24.99%）對應的表決權。

       本次權益變動完成后，步步高的控制權將發生變更，湘潭產投將成為控股股東，湘潭市國資委將成為實際控制人。

       “通過引入國有資本控股股東，有利于充分整合雙方優勢資源，拓展公司業務發展潛力，進一步提升公司持續經營和盈利能力，不斷增強公司的市場地位和綜合競爭力，更好地為公司全體股東創造價值?！辈讲礁叻矫姹硎尽?/span>

       龍商網超市周刊獲悉，由于本次實控人變更公告事項，從2023年1月9日起，步步高已臨時停牌，并將于1月16日復牌交易。

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黃金時代“上半場”

       1995年，從事食品行業的王填正式從國企辭職、下海創業，1995年12月24日，開出步步高第一家超市湘潭解放路店，正式開啟了發展連鎖超市的征程。4年后的1999年1月16日，步步高首次走出湘潭，開出在湖南株洲的第一家店。

       隨著規模不斷擴大，2001年3月19日，步步高實行員工股權分享機制，在經營管理方面開始初步形成開放、分享的企業文化。同年，步步高年銷超過6.3億元，在彼時內外資零售巨頭強手如云的連鎖百強榜中占據一席之地、位列56。

       2001-2007年，是內資連鎖零售企業開始大量出現，并學習外資零售企業的階段。彼時步步高已開始快人一步，多業態跨省市發展、加入國際自愿連鎖組織、投建物流配送中心，步步高內外兼修為下一步的布局、發展積淀能量。

       2001年9月13日，步步高在湘潭開出首家百貨店——步步高湘潭購物廣場；2004年9月25日，第一家省城超市門店長沙東塘店開業；2006年7月8日，第一家外省超市店在江西宜春開業。

       2007年9月18日，步步高占地500畝、當時中南地區最大的物流配送中心投入運營。為學習先進超市運營經驗、接觸國外連鎖零售資源，2005年3月1日，步步高加入國際自愿連鎖組織IGA，截至目前，步步高依然是IGA在國內的最早成員之一。

       2008年6月19日，步步高在深交所掛牌上市，成為國內“民營超市第一股”。2009年5月并購益陽愛麗絲、開出第一家美采平價店、第一家餐飲店等，為步步高后來運營多業態組合的大型購物中心、探索超市美食等積累了經驗。

       2010-2020年，國內連鎖零售業格局不斷演變，也是步步高積極探索、多元布局、快速發展的十年。

       2010年開啟了投資運營城市綜合體的時代。截至目前，步步高已在湖南、四川、廣西、江西運營了數十家商業綜合體、購物中心，成為步步高重要的優質資產與商業資源。

       2013年，以“云猴”平臺為驅動的O+O戰略，一定程度上推動了步步高全球化供應鏈資源的開拓，同時為步步高后來的數字化戰略落地打下基礎。

       回頭看，一是當時平臺型電商最佳窗口期已過，二是線上平臺打造需要長期的資本燒錢維系、很難依靠一家企業資本來支撐，導致步步高最終放棄平臺型電商的打造，但其O+O的業務邏輯，依然是實體零售企業發展全渠道的必經之路，只不過具體的實現工具、成本已大大降低。

       這十年，也是步步高高效運用資本并購、布局的十年。2014年收購廣西南城百貨，2016年9月收購湖南心連心超市，2017年2月收購四川梅西百貨，2019年收購家潤多超市經營權及門店。

       2018年2月，引入騰訊、京東逾16億元戰略入股，共同發展智慧零售、無界零售，加速數字化在步步高前后端運營系統的落地。

       2020年新冠疫情以來，受社區團購、消費環境變化等因素影響，實體零售企業普遍出現業績下滑，步步高通過小程序“better購”、京東到家、小步優鮮等平臺積極拓展社區拼團、到家等線上業務。

       2021年，步步高實施全面商品結構變革，淘汰老舊商品體系、引進時尚年輕消費群體青睞的商品體系，陸續改造升級了一系列門店，并推出步步高超市五代店，進入穩進變革階段。

       2021年1月，步步高長沙東塘里鄰里中心進行改造升級，打造了全新的社區商業模式；9月，步步高超市全部門店開展創新變革；12月，改造升級后的步步高湘潭解放路店全新亮相，推出步步高第五代門店。2022年1月，步步高長沙星城天地、步步高湘潭九華新天地同時開業，開啟步步高超級商業綜合體3.0版新時代。

       客觀講，疫情以來的3年，步步高受消費環境變化、市場競爭等因素影響，主業遭遇重大挑戰，也被王填稱為步步高的“至暗時刻”。

02

柳暗花明“又一村”

       2022年前三季度，步步高實現營收79.58億元，同比下降24.00%；歸屬上市公司股東的凈利潤1792.97萬元，同比下降90.10%；扣非凈利潤-3396.30萬元，同比增長79.55%。三季度末，步步高集團資產總計約387.12億元，總負債約309.52億元，資產負債率高達79.95%；期末貨幣資金11.69億元，短期借款93.55億元。

       而2023年1月15日步步高發布的業績預告中稱，2022年預虧13億-19.5億元，同比下降606%-959%。

       關于業績預虧的原因，步步高此前公告中稱，期內公司進行了戰略重大調整：除購物中心和百貨店外，自2022年四季度開始，通過關停并轉從四川市場全面退出，江西市場大幅收縮至新余、萍鄉、宜春三地（臨近湖南的城市）；湖南、廣西兩省也同步關停并轉低效虧損門店。

       上述調整造成了直接的資產損失和間接的商譽損失、所得稅返還等多方面減少；同時，受疫情常態化影響，居民消費復蘇緩慢。尤其2022年四季度，步步高旗下10多個城市的門店被輪番封控，不僅客流急劇下降，步步高還對部分商戶實行租金反哺。

       上述因素疊加，導致了去年業績同比下降較大。

       不過，伴隨著湘潭國資入主、控制權變更，步步高所面臨的經營環境將得到極大改善。

       在股權結構層面，2022年6月14日，湖南興湘投資控股集團有限公司、麓谷發展集團分別與步步高簽訂《意向協議》，陸續向步步高提供共計20億元的流動性資金支持，幫助步步高改變資金短缺的困境。

       據2022年7月28日步步高公告，控股股東步步高集團累計質押公司股份數量約2.07億股，占所持股份比例68.38%，占總股本比例23.92%。

       步步高發布的步步高集團股東發生變化的公告，原實控人王填的持股比例由69.96%下降至57.45%；張海霞持股比例由18.04%下降至14.82%，同時由第二大股東變為第三大股東；聯志投資有限公司持股比例由10%下降至9.85%，由第三變為第四大股東。

       同時，新增長沙高晟投資合伙企業（有限合伙）持股17.88%，成為步步高集團第二大股東，該公司是湖南省國資委和長沙高新技術產業開發區管委會旗下平臺公司。

       據步步高2022年11月11日的公告，步步高集團和一致行動人張海霞，合計質押公司2.19億股，占其持股總數的61.88%，占公司總股本的25.37%。未來半年內到期的質押股份，對應的融資額為9750萬元，未來一年內到期質押對應的融資額為5.86億元。

       步步高2023年1月8日發布的公告稱，接到控股股東步步高投資集團股份有限公司通知，其正籌劃控制權變更；控制權變更的方式為股份轉讓及表決委托權相結合，合計涉及步步高的股份比例達29%。

       而隨著2023年1月15日步步高發布的涉及公司控股股東變動、實控人變更的公告，意味著步步高將正式進入“國資入主”為其發展賦能的新階段。

       具體利好體現在兩方面：一是當前疫情防控政策持續優化調整，從國家到地方穩增長政策陸續出臺，我國居民消費快速恢復，經濟的復蘇預期持續增強；恰在此時，步步高迎來國資入主，有助于公司輕裝上陣，快速抓住政策機遇，打個翻身仗。

       另一方面，國資入主有助于公司員工隊伍和供應商重拾信心，供應鏈快速恢復正常。當前正值新春佳節將至、市民選購年貨的黃金周；據了解，湖南長沙、湘潭、邵陽，江西新余、宜春，廣西南寧、四川瀘州等地的步步高超市和購物中心里商品豐富、價格平穩，逐漸恢復了往日熱鬧的人氣。

       而無論如何，步步高已然度過“至暗時刻”，并將在國資產業資源賦能下，在步步高人的同心協力下，繼續負重前行！